野村:友邦保险目标价上调17%至94.17港元 中性评级

野村发布研究报告,将友邦保险(01299)目标价由80.68港元上调17%至94.17港元,维持“中性”评级,并维持中国平安(02318)作为覆盖股份内的长期核心股份。 报告中称,鉴于疫情的影响...


野村发布研究报告,将友邦保险(01299)目标价由80.68港元上调17%至94.17港元,维持“中性”评级,并维持中国平安(02318)作为覆盖股份内的长期核心股份。

报告中称,鉴于疫情的影响持续到去年下半年,比预期差,该行将友邦去年度新业务价值(VONB)预测调低,预计2020年同比跌29%,其中香港和内地各跌63%和4%。2020年度新业务价值预测的下调,主要考虑到潜在的疫情,这可能会限制高利润的销售产品,新业务价值利润率预测降低2个百分点至56.7%,而香港降低4%,内地增长3%已抵销,年化新保费(ANP)降低1%,其他市场下调了2%,而香港上涨3%。

该行预计,新业务价值从2021财年逐渐恢复,预测今年新业务价值增长25%,明年升30%,增长动力来自内地的商机和香港业务复苏,将香港的新业务价值预测升1%,明年升2%,以反映从疫情冲击驱动下的恢复,对我国2022年新业务价值预测、利润率预测分别提升1%。

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